Čo je dokument s kľúčovými informáciami pre investorov?

Investovanie je jednou z ciest k zabezpečeniu finančnej stability, no ak sa nechcete popáliť, vyžaduje si nielen opatrnosť, ale najmä informovanosť. Začínajúci investori bývajú zahltení množstvom odborných termínov, zložitých finančných produktov a marketingových materiálov, ktoré často viac zahmlievajú než objasňujú.

Práve z vyššie uvedených dôvodov vznikla na úrovni Európskej únie iniciatíva, ktorej cieľom bolo štandardizovať informácie poskytované investorom s tým, že výsledkom je Dokument s kľúčovými informáciami pre investorov. Slúži ako základná informačná pomôcka pri investovaní do fondov, odpovedá na viacero otázok jednoducho a zrozumiteľne, pričom umožňuje tiež ľahšie porovnávanie jednotlivých produktov.

Čo je Dokument s kľúčovými informáciami?

Dokument s kľúčovými informáciami pre investorov (Key Investor Information Document – KIID) je štandardizovaný dokument, ktorý musí byť poskytnutý potenciálnym investorom pred investovaním do fondov spĺňajúcich kritériá stanovené smernicami Európskej únie.

Cieľom tohto dokumentu je poskytnúť investorom jasné, stručné a zrozumiteľné informácie o investičnom produkte bez použitia komplikovaných a odborných výrazov. Dokument je obmedzený na dve strany A4, čo zaručuje, že obsahuje nevyhnutný základ. Nariadenie vyžaduje, aby bol tento dokument poskytnutý v zrozumiteľnej forme, čím je zabezpečená dostupnosť všetkým potenciálnym investorom bez ohľadu na ich jazykovú zdatnosť či krajinu pôvodu.

Obsah dokumentu s kľúčovými informáciami

Dokument s kľúčovými informáciami pre investorov má obsahovať niekoľko základných častí, ktoré investorovi umožnia rýchlu orientáciu a pochopenie podstaty investičného produktu, pričom práve týmto častiam sa venujeme na nasledujúcich riadkoch.

Ciele a investičná politika

Táto časť vysvetľuje, aký je cieľ investičného fondu – či ide o dlhodobý rast kapitálu, pravidelný príjem, alebo kombináciu oboch. Tiež popisuje, do akých aktív fond investuje (akcie, dlhopisy, nehnuteľnosti a pod.) a akú stratégiu pri tom využíva. V tejto časti sa teda dozviete, či fond kopíruje nejaký index, alebo má aktívne riadenú stratégiu a pomôžu vám pochopiť fungovanie fondu.

Profil rizika a výnosnosti

Táto sekcia je často reprezentovaná ukazovateľom SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator), ktorý zobrazuje vzťah medzi potenciálnym rizikom a výnosom investície na škále od 1 do 7. SRRI si pritom zaslúži osobitnú pozornosť, keďže poskytuje užitočné zhodnotenie rizikovosti investície. Vypočítava sa na základe historickej volatility hodnoty fondu za posledných 5 rokov a v zásade odzrkadľuje to, ako veľmi hodnota fondu kolísala v minulosti.

Škálu SRRI od 1 do 7 je možné interpretovať nasledovne:

• 1–2: Nízke riziko, potenciálne nižšie výnosy (typicky fondy peňažného trhu alebo krátkodobé dlhopisové fondy)
• 3–4: Stredné riziko, potenciálne stredné výnosy (zmiešané fondy alebo dlhopisové fondy s dlhšou splatnosťou)
• 5–7: Vysoké riziko, potenciálne vyššie výnosy (akciové fondy, komoditné fondy alebo fondy rozvíjajúcich sa trhov)

Jedným dychom treba dodať, že ani investície s najnižším hodnotením (1) nie sú úplne bez rizika a nemožno ich zamieňať s garantovanými produktmi. Rovnako platí, že vysoké riziko automaticky neznamená vysoké výnosy a ide len o indikáciu potenciálu konkrétneho produktu. Ak je ale vaša tolerancia rizika nižšia tak platí, že by ste sa mali orientovať skôr na produkty hodnotené ako SRRI 1 a 2.

Okrem SRRI v tejto časti nájdete aj popis špecifických rizík, ktoré nemusia byť zachytené v ukazovateli, ako napríklad operačné riziko, riziko likvidity alebo menové riziko. Táto časť dokumentu vám pomôže lepšie pochopiť, akým rizikám sa vystavujete pri investovaní do konkrétneho produktu.

Poplatky

Súčasťou tohto dokumentu je tiež uvedenie všetkých poplatkov spojených s investíciou – vstupné poplatky, výstupné poplatky, priebežné poplatky a poplatky za výkonnosť. Každý investor by mal vedieť, koľko z jeho investície „skonzumuje" správca fondu. Poplatky sú uvádzané v percentách a často aj vo forme ilustračného príkladu, ktorý ukazuje, koľko by ste zaplatili pri konkrétnej investovanej sume.

Historická výkonnosť

V tejto časti dokumentu nájdete grafické znázornenie výkonnosti fondu za posledných 10 rokov (ak je fond tak dlho na trhu). Vždy však treba upozorniť na „zlaté pravidlo investovania“, že minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výnosov. Graf historickej výkonnosti vám umožní uvedomiť si, ako sa fondu darilo v rôznych trhových podmienkach, vrátane období krízy a ide o užitočný nástroj na posúdenie stability a konzistentnosti výkonnosti fondu.

Praktické informácie

V časti praktické informácie nájdete spravidla údaje o depozitárovi, odporúčania, kde získať ďalšie informácie, ako aj informácie o daňovej legislatíve, ktorá môže vašu investíciu ovplyvniť. Jej súčasťou sú aj kontaktné údaje na správcovskú spoločnosť a odkazy na ďalšie dokumenty, ako je štatút fondu či výročná správa.

Ako správne pracovať s dokumentom?

Pre efektívne využitie dokumentu s kľúčovými informáciami je dôležité vedieť, na čo sa zamerať. Odporúčame si ho určite celý prečítať, pritom zvlášť pozornosť by ste mali venovať ukazovateľu SRRI a poplatkom, ktoré môžu výrazne ovplyvniť výsledný výnos z investície.

Zostáva snáď už iba dodať, že pri porovnávaní fondov sa oplatí porovnávať vždy viacero dokumentov s kľúčovými informáciami a systematicky porovnať jednotlivé kritériá. Pamätajte, že najnižšie poplatky alebo najvyššia historická výkonnosť automaticky neznamenajú najlepšiu voľbu.